Le passage d’une saison à l’autre peut être un moment confus, mais également fascinant. Lorsque l’hiver cède la place au printemps, et que le printemps s’épanouit en été, nous devons souvent traverser une phase de transition, où la saison précédente n’a pas tout à fait lâché prise et où la nouvelle n’a pas encore tout à fait pris le dessus.
Ce sont ces moments charnières qui nous réservent à la fois des défis et des chances. Le climat peut être capricieux, alternant chaudes journées ensoleillées et interminables journées froides ou pluvieuses. De même, l’économie peut afficher sa nature ambivalente, certains secteurs prospérant tandis que d’autres montrent des signes de ralentissement.
Alors que l’ensemble du marché peut sembler cher ou incertain, certains segments de valeur et de croissance n’attendent que d’être découverts. En comprenant les subtilités de ces changements de saison, les investisseurs peuvent structurer leur portefeuille pour tirer parti des dynamiques uniques du moment.
Si l’on compare les deux premiers trimestres, le premier a vu une forte appréciation des actions au-delà des seules grandes sociétés technologiques, tandis que le second a plutôt vu diverger les rendements des marchés boursiers des différentes économies.
Les marchés boursiers de la planète ont été mitigés. Aux États-Unis, le secteur technologique – ou les sociétés liées à l’intelligence artificielle en général – continue de dépasser les attentes. Cet élan a contribué aux résultats positifs du S&P 500 et a également propulsé à 9,36 % (en dollars canadiens) le rendement du cours des actions du Nasdaq.
En comparaison, l’indice Dow Jones Industrial Average a légèrement baissé, tout comme les marchés boursiers internationaux et le TSX au Canada. Cela illustre l’importante divergence que nous avons observée sur le plan du rendement et l’étroitesse, centrée autour du secteur américain de la technologie, de la contribution du marché boursier au rendement.
Les politiques des banques centrales s'ajustent au refroidissement des données économiques
La Banque du Canada et la Banque centrale européenne ont décidé de réduire leurs taux directeurs respectifs de 0,25 point de pourcentage au cours du trimestre, tout en indiquant que de nouvelles baisses de taux suivraient probablement d’ici la fin de l'année et en 2025. Ces décisions contrastent avec la situation aux États-Unis, où la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur et n’a encore fait état d’aucune baisse de taux pour 2024.
En ce qui concerne le reste de 2024 et le début de 2025, nous estimons préférable de bien nous positionner, plutôt que prédire la direction des marchés. Un portefeuille bien équilibré sera plus à même de tirer profit des occasions du marché.
Le passage d’une saison à la suivante se produit rarement de manière linéaire, mais un bon état d’esprit et de bonnes stratégies peuvent faire de cette phase transitoire une source de rendements stables et renforcer la confiance financière.
Apprenez-en plus dans notre Revue des marchés du deuxième trimestre 2024 et notre commentaire de milieu d’année.
Le présent commentaire est publié par IG Gestion de patrimoine et est offert à titre d’information générale seulement. Il n’a pas pour but de vous inciter à acheter ou à vendre des produits de placement particuliers ou de fournir des conseils juridiques, fiscaux ou de placement, ou encore de faire la promotion d’un placement donné. Il se peut qu’IG Gestion de patrimoine ou ses fonds communs de placement, ou encore les portefeuilles gérés par nos conseillers externes, détiennent certains des titres mentionnés dans ce texte. Aucun effort n’a été ménagé pour assurer l’exactitude de l’information contenue dans ce commentaire à la date de publication. Toutefois, IG Gestion de patrimoine ne garantit ni l’exactitude ni l’exhaustivité de cette information et décline toute responsabilité relativement à toute perte découlant de cette information. Les produits et services de placement sont offerts par Services Financiers Groupe Investors Inc. (au Québec, un cabinet de services financiers) et Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. (au Québec, un cabinet en planification financière). Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. est membre du Fonds canadien de protection des investisseurs. Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions ainsi qu’à des frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les fonds communs ne sont pas des placements garantis, leur valeur varie fréquemment, et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire.
Le présent document peut renfermer des énoncés prospectifs fondés sur certaines hypothèses et reflétant les attentes actuelles. Les énoncés prospectifs ne garantissent en rien les rendements futurs, et les risques et incertitudes peuvent souvent amener les résultats réels à différer de manière importante des renseignements prospectifs ou des attentes. Parmi ces risques, signalons, entre autres, les changements ou la volatilité touchant les conditions économiques et politiques, les marchés des valeurs mobilières, les taux d’intérêt et de change, la concurrence, les marchés boursiers, la technologie ou la loi ou résultant d’événements catastrophiques. Ne vous fiez pas indûment aux renseignements prospectifs. Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de sociétés ne constitue pas une promotion ou une recommandation d’achat ou de vente d’un titre quelconque.
Les marques de commerce, y compris IG Gestion de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.
© Groupe Investors Inc. 2024. La reproduction ou la distribution de ce commentaire, sous quelque forme que ce soit, est strictement interdite sans le consentement écrit d’IG Gestion de patrimoine. Veuillez lire les conditions d’utilisation pour en savoir plus sur l’usage autorisé de ce document.